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6. Financial Community Update
Informationsmanagement gegenüber Hedge Funds
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Das 6. Financial Community Update widmete sich dem Thema Hedge
Funds. Welche Strategien verfolgen Hedge Funds? Wie sollen sich Unternehmen Hedge Funds gegenüber verhalten?
Alexander M. Ineichen, Head of Alternative Investment Strategies Research, UBS Investment Bank, führte
in die Thematik ein. Anschliessend befragte Bernhard A. Fuchs, Head Investor Relations von Holcim, und Präsident
der Schweizerischen Investor Relations Vereinigung (SIRV), Urs Wietlisbach, VR-Präsident von Partners Group.
In seiner Einführung zeigte Alexander M. Ineichen die unterschiedlichen Typen und Anlagestrategien von
Hedge Funds auf. Ausserdem gab er eine eindrückliche Beschreibung über die globale Ausbreitung und
über die gewaltigen Summen, die in diese spezifischen Anlagen investiert werden. Alexander Ineichen zeichnete
auch auf, wie sich die Situation in den letzten 25 Jahren verändert hat. Während den Neunzigerjahren
erzielten die diversifizierten Hedge-Fund-Portfolios im Durchschnitt 18.3 % Ertrag pro Jahr. Anfang 2000 bis
heute, liegt der Gewinn bei durchschnittlich 6.5% jährlich. Diese Baisse hatte zur Folge, dass private
wie auch institutionelle Investoren gewisseTransparenz fordern.
„Welche Informationsbedürfnisse haben Hedge-Fund-Manager?“ Die Antwort von Urs Wietlisbach war
klar: „Man muss sich für diese Personen Zeit nehmen und offen und transparent kommunizieren. Der Zeitaufwand
lohnt sich.“ Gewisse Hedge-Fund-Manager betreiben Fundamental-Forschung. Sie fragen nach quantitativen
und qualitativen Daten um dem Markt dank mehr Informationen, voraus zu sein. Hedge Funds verfolgen somit nicht
überwiegend kurzfristige Anlagestrategien. Die Zusammenarbeit lohnt sich durchaus.
Einige Hedge Funds kamen im Zusammenhang mit dem Verlust von Kundengeldern in die Schlagzeilen. Wie Alexander
M. Ineichen betont, muss jedoch festgehalten werden, dass die Verluste im Verhältnis zur Grösse des
Marktes sehr gering sind.
Im Gespräch kam deutlich zum Ausdruck, dass heute verstärkte Kontrolle und grosse Aktivität der
Investoren im Trend liegen. Hedge-Fund-Manager tragen ihren Teil bei. Auch Pensionskassen und Privatanleger
wollen ihre Kontrollrechte ausüben. Die Zukunft wird zeigen, wie stark Aktionärsdemokratie und Aktionärsaktivismus
vom Verhalten der Hedge-Funds-Manager geprägt wird.
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